据IPO早知道消息，搜狗CEO王小川近日表示，如果在条件成熟的情况下，会考虑分拆部分业务回归国内上市。
3月1日，证监会正式发布了设立科创板并试点注册制的主要制度规则。科创板的设立，给了像搜狗这样的在美上市企业回归A股更多的选择。
搜狗CEO王小川也就此表示，如果在条件成熟的情况下，会考虑分拆部分业务回归国内上市。
条件是否满足？
2017年11月9日，搜狗在纽约证券交易所挂牌上市，股票交易代码为“SOGO”。
去年两会时，王小川就曾表示，只要政策允许，就会考虑回国内上市，且相比香港搜狗公众号，会优先考虑内地。对于海外上市企业回A股，能够接触到中国本土市场投资人和更好的用户，同时这些企业回归能使A股更好实现多元化，对A股治理会带来提升。
根据搜狗公布的2018年财报显示，其2018年全年营收首次突破10亿美元，达到11.2亿美元，同比增长24％；净利润9880万美元，同比增长20％，符合科创板对营收利润的要求。
除此之外，搜狗上市公司的股权安排方式为AB股，搜狐是搜狗的控股股东，有权任命搜狗大多数董事会成员。而科创板明确允许同股不同权的企业上市，这也让搜狗有了回到内地上市的可能性。
目前困境何在
在纽交所上市之初，搜狗的市值为52.9亿美元。截止3月15日，搜狗的市值仅为24.58亿美元，市值已经蒸发近半。搜狗的困境在哪里？
收入构成单一，搜索及相关业务贡献九成
搜狗业务由四大部分组成：搜狗搜索、搜狗输入法、智能硬件以及其他产品。其中，搜索及相关的收入近两年占据了搜狗总收入大约九成比例，上市了之后也没有改变收入结构。2017年，搜狗总收入9.084亿美元，搜索和搜索相关的收入8.016亿美元；2018年，搜狗总收入11.2亿美元，搜索和搜索相关收入为10.2亿美元。收入来源单一，已经是搜狗当前的真实困境。
尽管搜索业务是互联网中变现能力非常强的业务，但是在国内搜索市场上，搜狗的竞争对手都非常强劲，尤其百度无论是在PC端还是移动端都是占据相对的垄断地位。据statcounter数据显示，在2019年1月搜索引擎中国市场占有率中，百度以71.4％的绝对优势占据首位，神马搜索15.36％，而搜狗仅占4.6％。“搜狗搜索”的天花板已经触顶。
搜狗主营业务在市场上并不强搜狗公众号，受限于互联网广告法对于搜索业务的严加关照，增长空间更为逼仄，这是搜狗市值不增反退的根本原因。
流量严重依赖腾讯
腾讯持有搜狗38.2％的股权及52.2％的投票权，为第一大股东。在2018年第三财季，搜狗CFO周毅曾对外透露过，搜狗搜索自然流量在总流量中的占比为26％，来自腾讯渠道贡献了大约37％的流量，剩余37％则来自于OEM手机厂商渠道。
2017年，腾讯把搜狗搜索整合到微信中，让微信用户可以搜到微信之外的内容。之后，又在其百科和问答等垂直搜索中接入搜狗百科和搜狗问问等。同时，微信公众号内容也对搜狗开放，搜狗成为为数不多的可以搜到微信公众号内容的平台之一。
但是如今，微信已经成立了搜索应用部，也曾表示内部一直有搜索业务来支持平台的发展。这难保腾讯不会重新发力搜索业务，毕竟连微视都能起死回生，这对搜狗来说无疑是一枚随时会引爆的“定时炸弹”。
搜狗虽能借助腾讯缓解流量压力，但是如何将腾讯带来的流量转化为搜狗的自有流量才是问题的关键。否则一旦缺少了腾讯在信息流业务上的支持，搜狗想要靠自己就把这块业务做大，无疑是难上加难。
搜狗的AI商业化
在收入结构单一和流量见顶的困境之下，搜狗意欲另寻他路。
大数据时代，人工智能与5g市场都是未来发展的方向，也是给互联网带来新的发展契机的重要渠道，搜狗当然不会放过这次机会，聚焦AI技术应用开始成为目前搜狗的主要方向。
在两会上，王小川也表示，“数据是确立我国人工智能领域竞争优势的重要抓手，但当前我国公共数据仍面临开放程度有限，开放质量欠佳等问题，制约了人工智能在民生领域的应用发展，数据潜能尚未完全释放。”并在提案中就此作出了建议。
搜狗在AI领域有着清晰的战略规划，公司以语言为核心，在自然交互和知识计算领域重点布局，在对话、翻译、问答三方面发力，推动输入法走向对话、搜索走向问答，旨在做人工智能领域的创新者。
2018年底，搜狗和新华社新媒体中心共同打造了全球首个“AI合成主播”，这不仅是新华社将AI技术引入新闻报道中的一次尝试，也是“搜狗分身”技术在新闻行业的一次实践。
搜狗分身打造了AI合成主播，它利用搜狗的AI能力，从人类的声音语言习惯、表情及嘴唇动作等层面对AI进行拟人化训练，然后“克隆”出人类的分身，进而帮助人类提高信息表达和传递的效率。
除了搜狗分身，搜狗也在围绕语言与交互抢占行业赛道。
在搜狗搜索中，搜狗可以做到输入中文一键连接全球网页。
在C端场景，将AI引入搜狗输入法，推出AI制音坊，为自然交互的愿景代言。在智能硬件领域，发布拳头产品翻译宝Pro，围绕新闻媒体推出搜狗翻译笔，助力中英文的无缝转换。
在B端场景，搜狗推出机器同声传译、智能分诊，落地手机语音助手等抢占行业赛道。
以上种种举措，皆在传递着搜狗正在全方位释放人工智能技术的实力，搜狗的AI商业化也在加速。
总而言之，在主打“智能+”的2019年，搜狗的AI创新已站上风口，其AI商业化的道路是正确的，破而后立的精神是值得肯定的。而我们也期待着，“条件成熟”之时，搜狗能够早日回归A股，能够接触到中国本土市场投资人和更好的用户。
本文源自IPO早知道
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