说到股市投资,我相信大家都听说过“股票就是一场零和游戏”这个说法。什么意思呢?就是一个人赚钱,必然有人亏钱,大家的利益合在一起就是零。这就是股市中的零和游戏。
举个例子,我们来看看短线炒股。许多炒股者喜欢短期买入一个强势股,当涨幅达到自己预期就急着卖出套现。这种短线炒作属于零和游戏。
原因在于,短线炒股的利润必须来源于其他投资者的买入支撑。当一个炒股者以更高的价格卖出时,必须有其他投资者买入他的股票。如果没有足够的新买入来支撑涨势,短线炒股者就无法顺利卖出获利,甚至可能亏损。
可以说,短期炒作的本质就是博弈和赌博。炒股者要博弈其他投资者是否会接盘,并赌博自己能及时抛出股票。这种零和游戏依靠买卖双方的博弈获利,而非公司真实价值的提升。如果没有新资金源源不断进入,短线炒作的博弈游戏终将落空。这正是它与长期投资的本质区别。
但是,股市中也存在正和游戏。什么是正和游戏?就是参与者都能获得正收益,大家共同分享增长的蛋糕。
比如,大家都耳熟能详的大牛股贵州茅台,它作为中国最著名的白酒品牌,拥有广泛的品牌影响力和客户基础。茅台公司通过不断优化产品结构,严格控制产量和质量,保证了其产品的定价权和溢价能力。
在过去10多年时间里,茅台的销售收入和利润都实现了高速增长,股价也从几十元一路涨到了千元以上。
那些早期投资茅台的股民,通过长期持有,都实现了数十倍甚至上百倍的投资回报。这些巨大收益的来源不是其他投资者的输钱,而是茅台公司真实的盈利增长。股东们共同分享了企业成长的红利。
可以说,投资茅台是一种典型的正和游戏。它不依赖于零和博弈,所有股东的利益都能获得实现。这正是股市中的正和游戏之美,也让长期投资优质公司尤其有意义。
如果说茅台是个例的话,那么举个更普遍的例子,沪深300指数。这个覆盖了沪深两市300只蓝筹公司的指数,成立于2005年。成立之时点数1000炒股如何挣钱，如今已经接近4000点，也就是18年来，沪深300的年化收益率保持在8%左右。
沪深300之所以能获得稳定的长期正收益,源自中国经济持续快速增长,以及作为中国经济支柱的上市蓝筹公司业绩的稳步提升。
指数里的优质公司通过扩产、开拓新市场、提质增效,从而获得持续的营收和利润增长。作为这些公司的股东,长期持有沪深300的投资者获得了公司成长的红利,这就是股市正和游戏的本质。
可以说,对沪深300指数进行长期投资,并不依赖于其他少数投资者的失误。整体而言,中国经济趋势向好,蓝筹公司业绩持续向上,使得所有沪深300的投资者都能获得正收益,共享中国经济增长的红利。这正是股市中真正意义上的正和游戏。
所以说,股市中存在两种游戏。一种零和游戏,一方获取收益必须建立在另一方损失的基础上,双方利益对冲,合计总和为零。还有一种正和游戏,各方通过发展和成长实现共赢。
作为聪明的投资者,我们当然应该避免卷入零和游戏,这往往需要频繁交易和高杠杆,不仅费劲还有风险。相反,我们要参与正和游戏,也就是说投资具有成长潜力的优质公司,采用价值投资策略,长期持有分享企业成长的果实。
当然股市投资还是存在风险的,个股价格总会有波动。但只要选择优质公司,持续持有让利润有充分时间复利积累,就能最大程度减少风险,提高获利概率。
最后,我还想说,不要被“股市是零和游戏”这种言论迷惑了。没错,炒股可能是零和游戏,但聪明的投资可以选择正和游戏。通过分析公司业绩,选对好股,采用价值投资策略,就能与企业共同成长,获得可观的长期投资回报。这才是股市的正确打开方式。
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